A Coinbase, uma das maiores corretoras de criptomoedas do mundo, mudou sua perspectiva para o mercado no segundo trimestre de 2025, adotando uma postura defensiva. Em um relatório recente, David Duong, head global de research da empresa, sinalizou que o mercado pode estar entrando em um novo ciclo de baixa, impulsionado por uma confluência de fatores técnicos e macroeconômicos desfavoráveis.
O relatório da Coinbase aponta para sinais técnicos preocupantes, tanto para o Bitcoin (BTC) quanto para o índice COIN50, que acompanha o desempenho das 50 maiores criptomoedas por valor de mercado. Ambos os indicadores romperam suas médias móveis de 200 dias para baixo, um padrão clássico que frequentemente precede uma reversão de tendência para um ciclo de baixa.
A situação das altcoins, as criptomoedas alternativas ao Bitcoin, é ainda mais delicada. O valor de mercado total dessas moedas, excluindo o Bitcoin, sofreu uma retração significativa de 41% desde o pico registrado em dezembro de 2024, despencando de US$ 1,6 trilhão para US$ 950 bilhões. Essa queda acentuada reflete um sentimento de aversão ao risco mais pronunciado nesse segmento do mercado.
Além dos indicadores técnicos, Duong também destaca a desaceleração no financiamento de venture capital para projetos relacionados a criptomoedas. Embora tenha havido uma leve recuperação no primeiro trimestre de 2025, o investimento de capital de risco no setor ainda se encontra entre 50% e 60% abaixo dos níveis observados nos anos de 2021 e 2022, um período de grande euforia no mercado cripto.
“Essas pressões estruturais decorrem da incerteza do ambiente macroeconômico, marcado por aperto fiscal e políticas tarifárias globais”, explica o relatório da Coinbase, sugerindo que as políticas econômicas implementadas, especialmente em um cenário global de tensões comerciais, estão impactando negativamente o apetite por investimentos de risco no setor de criptomoedas.
Essa nova avaliação da Coinbase representa uma mudança de tom em relação à perspectiva expressa por David Duong em janeiro deste ano. Durante o evento Onde Investir 2025, promovido pelo InfoMoney, Duong havia manifestado otimismo em relação ao potencial do debate sobre reservas estratégicas de Bitcoin como um catalisador positivo para o mercado em 2025. Na ocasião, o pesquisador mencionou com entusiasmo as discussões em países como Estados Unidos, Brasil e Alemanha sobre a possível inclusão do BTC em reservas soberanas.
No entanto, três meses depois, com Donald Trump em seu segundo mandato presidencial e um cenário macroeconômico mais incerto, a perspectiva se deteriorou. Duong agora reconhece que o mercado de criptomoedas enfrenta uma combinação perigosa de deterioração dos fundamentos e redução da liquidez, características típicas de um “inverno cripto”, um período prolongado de baixa nos preços e desinteresse dos investidores.
Apesar do diagnóstico pessimista, o relatório da Coinbase oferece uma luz no fim do túnel, sugerindo que os preços das criptomoedas podem encontrar um patamar de suporte entre meados e o final do segundo trimestre de 2025. Essa estabilização poderia preparar o terreno para uma possível recuperação no terceiro trimestre do ano. Até que esse cenário se materialize, no entanto, a Coinbase recomenda enfaticamente que os investidores adotem uma postura cautelosa em suas estratégias de investimento em criptoativos.
No momento da divulgação do relatório, às 15h42 desta quinta-feira (17), o Bitcoin apresentava uma valorização de 1,8% em relação às últimas 24 horas, sendo negociado a US$ 85.374. Na semana, a principal criptomoeda acumula uma alta de 7,7%, mas ainda registra uma perda de 8,50% no acumulado do ano. O Ethereum (ETH), a segunda maior criptomoeda em valor de mercado, também operava em alta de 3,31% desde o dia anterior, mas sua performance em 2025 é significativamente negativa, com uma queda superior a 50%.
Em resumo:
- Coinbase adota visão defensiva para o mercado de criptomoedas no 2º trimestre de 2025.
- Relatório aponta possível novo “inverno cripto” devido a fatores técnicos e macroeconômicos.
- Bitcoin e COIN50 romperam médias móveis de 200 dias para baixo.
- Altcoins registraram queda de 41% desde o pico de dezembro de 2024.
- Financiamento de venture capital para cripto ainda está significativamente abaixo dos níveis de 2021/2022.
- Incerteza macroeconômica e políticas tarifárias globais pressionam o mercado.
- Perspectiva otimista de janeiro sobre reservas estratégicas de Bitcoin não se concretizou.
- Coinbase recomenda cautela até possível estabilização dos preços no final do 2º trimestre.
- Bitcoin e Ethereum apresentam desempenhos mistos no curto e longo prazo.
Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.
