Com a recente elevação da Taxa Selic para 15% ao ano, muitos investidores estão reavaliando suas estratégias para manter uma renda passiva atrativa. Em meio a esse cenário, apenas seis fundos imobiliários (FIIs) conseguiram entregar rendimentos superiores ao CDI, mesmo em um ambiente de juros elevados. Esses fundos se destacam não apenas pelo dividend yield elevado, mas também pela consistência dos pagamentos ao longo dos últimos 12 meses.
O levantamento foi realizado pela plataforma Economatica a pedido do InfoMoney e considerou os 117 FIIs que compõem o índice IFIX, o principal termômetro do setor na B3. A seguir, confira os detalhes dos FIIs que estão rendendo acima da taxa básica de juros e entenda os fatores que tornam esses fundos atrativos para quem busca estabilidade e rentabilidade.
Fundos Imobiliários que superam o CDI com a Selic a 15%
Abaixo, a lista atualizada com os 6 FIIs que apresentam dividend yields superiores ao CDI, considerando os rendimentos acumulados em 12 meses e a variação das cotas nos últimos 30 dias:
| Fundo Imobiliário | Dividend Yield (12 meses) | Valorização da cota (30 dias) |
|---|---|---|
| HGPO11 | 46,68% | -0,58% |
| VGRI11 | 17,76% | -2,90% |
| RZAK11 | 16,09% | -0,60% |
| LIFE11 | 15,56% | 0,46% |
| CACR11 | 15,44% | 1,23% |
| GZIT11 | 15,31% | -0,73% |
Fonte: Economatica | Dados atualizados em 18/06/2025, às 8h (TradingView)
Entenda os tipos de FIIs e como analisar os melhores fundos
FIIs de Papel: foco em renda com CRIs
Os FIIs de papel investem majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que são títulos de dívida lastreados em ativos do setor imobiliário. Esses fundos costumam repassar ao cotista boa parte da rentabilidade mensal proveniente de juros ou da inflação, por isso oferecem pagamentos recorrentes e atrativos, sobretudo em momentos de Selic alta.
Porém, segundo Ricardo Natali, educador financeiro e fundador do canal Lucro FC, é fundamental analisar mais do que apenas o histórico de proventos. Ele recomenda verificar a composição da carteira, qualidade dos CRIs, classificação de risco e garantias envolvidas nos ativos do fundo.
FIIs de Tijolo: longo prazo com valorização e segurança
Já os FIIs de tijolo investem diretamente em imóveis físicos, como prédios comerciais, galpões logísticos e shopping centers. Embora o rendimento desses fundos seja, geralmente, reajustado com base na inflação (IPCA ou IGP-M), a comparação direta com o CDI nem sempre faz sentido, porque os FIIs de tijolo têm outro diferencial: o potencial de valorização das cotas e crescimento gradual dos dividendos.
A análise desse tipo de fundo exige atenção à qualidade dos imóveis, localização estratégica, perfil dos inquilinos e prazo dos contratos de locação. Fundos com contratos atípicos e inquilinos sólidos oferecem maior previsibilidade de caixa e menor risco de vacância.
Segundo Natali, FIIs de tijolo têm o diferencial de entregar dividendos crescentes ao longo do tempo, o que pode resultar em um excelente retorno total, mesmo que o dividend yield inicial não seja tão alto quanto o de fundos de papel.
Como escolher os melhores FIIs para gerar renda
Na hora de montar uma carteira com foco em renda passiva, o investidor precisa levar em conta o perfil de risco, o objetivo com o investimento e a composição do portfólio. Veja alguns critérios importantes:
- Histórico de pagamento de dividendos
- Liquidez diária na bolsa
- Diversificação dos ativos do fundo
- Gestão ativa e transparente
- Exposição geográfica e setorial
- Relação risco-retorno
Uma boa estratégia pode envolver a combinação de FIIs de papel, que geram retorno imediato, com FIIs de tijolo, que oferecem potencial de valorização e renda consistente no longo prazo.
Conclusão: FIIs ainda são uma ótima alternativa à renda fixa
Mesmo com a Selic em 15%, há FIIs que se mantêm competitivos em termos de retorno. Fundos como HGPO11 e VGRI11 seguem entregando proventos elevados e mostram que o mercado imobiliário continua sendo uma alternativa sólida para quem busca renda passiva com consistência.
Contudo, é essencial analisar cada fundo com cuidado, diversificar a carteira e acompanhar indicadores-chave para tomar decisões alinhadas ao seu perfil de investidor. E, mais do que olhar para o rendimento atual, entender a qualidade e a sustentabilidade dos ativos do fundo é o que garante bons resultados no longo prazo.
Perguntas frequentes sobre FIIs que superam o CDI
1. Quais FIIs estão pagando mais que o CDI em 2025?
HGPO11, VGRI11, RZAK11, LIFE11, CACR11 e GZIT11 são os seis fundos que entregaram dividend yield acima do CDI nos últimos 12 meses.
2. Vale a pena investir em FIIs com Selic a 15%?
Sim, desde que o fundo tenha ativos de qualidade e histórico consistente de pagamentos. Muitos FIIs ainda entregam rendimentos superiores à renda fixa.
3. Qual a diferença entre FII de papel e FII de tijolo?
FIIs de papel investem em títulos de crédito imobiliário, enquanto os de tijolo possuem imóveis físicos como ativos principais.
4. Como avaliar se um FII é seguro?
Verifique o portfólio do fundo, os contratos de locação, a taxa de vacância, o gestor e a classificação de risco dos ativos.
5. FIIs pagam dividendos mensais?
Sim. A maioria dos fundos imobiliários distribui dividendos mensalmente, isentos de imposto de renda para pessoas físicas.
Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.
