Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) vêm apresentando uma recuperação expressiva em 2025, com o índice IFIX registrando alta de 6,14% em março, alcançando 3.313 pontos, e uma valorização adicional de 2,41% em abril. Apesar desse desempenho positivo, muitos FIIs continuam sendo negociados abaixo do seu valor patrimonial, o que caracteriza um “desconto” no mercado e indica oportunidades para investidores atentos.

Por que os FIIs ainda estão com desconto?

Segundo especialistas da gestora Guardian, a recuperação das cotas ocorre em um cenário de juros básicos próximos ao pico, conforme divulgado na ata mais recente do Copom, sinalizando uma possível desaceleração na alta da taxa Selic. Mesmo com a valorização recente, os preços das cotas permanecem inferiores ao valor patrimonial dos fundos, refletindo a cautela dos investidores diante das expectativas de juros elevados e seus impactos no setor imobiliário.

Relatórios de fundos como VRTA11 e VRTM11 mostram que a pressão negativa sobre os preços ainda está ligada à percepção de aumento das taxas de juros, que afetam principalmente os FIIs de papel. Atualmente, o IFIX opera com um desconto médio superior a 18% em relação ao valor patrimonial, sendo que os fundos de papel apresentam um desconto médio de 12%, enquanto os fundos de tijolo têm uma desvalorização ainda maior, em torno de 21%146.

Oportunidades e perspectivas para investidores

Gestores como Marcelo Rainho (IBBP11) destacam que a recuperação dos preços das cotas indica que o mercado enxerga valor no longo prazo, especialmente para investidores que buscam ativos descontados e com potencial de valorização futura. Fundos de tijolo, apesar da maior desvalorização, são apontados como boas oportunidades em um cenário de juros altos, enquanto os fundos de crédito imobiliário continuam atraindo investidores pela rentabilidade elevada e isenção de imposto de renda167.

Além disso, alguns FIIs têm apresentado dividendos robustos, com destaque para fundos como BRIP11, que oferece dividend yield superior a 12%, e PLRI11, que acumula valorização de quase 80% no ano, segundo levantamento da Quantum Finance35.

Exemplos práticos de fundos com bom desempenho em 2025

Fonte: Quantum Finance e Money Times, abril de 202535

Dicas para investidores em FIIs em 2025

• Avalie os descontos atuais em relação ao valor patrimonial para identificar oportunidades de compra.
• Considere a composição do fundo (tijolo ou papel) e o impacto da taxa Selic sobre cada segmento.
• Priorize fundos com histórico consistente de distribuição de dividendos e boa liquidez.
• Acompanhe as decisões do Copom e as expectativas para a taxa básica de juros, pois influenciam diretamente o mercado de FIIs.
• Diversifique entre fundos de diferentes segmentos para equilibrar riscos e retornos.

9 Perguntas mais pesquisadas sobre FIIs em 2025 com respostas objetivas

1. O que significa FIIs estarem negociados com desconto?
   Significa que o preço das cotas está abaixo do valor patrimonial dos fundos, indicando potencial oportunidade de compra para investidores1.
2. Por que os FIIs ainda estão descontados mesmo com alta no IFIX?
   A expectativa de juros elevados e a cautela do mercado mantêm os preços das cotas abaixo do valor patrimonial, apesar da recuperação recente16.
3. Quais segmentos de FIIs são mais afetados pela alta da Selic?
   Os fundos de papel são mais impactados negativamente, enquanto os fundos de tijolo têm maior volatilidade, mas também oportunidades67.
4. Quais FIIs tiveram os melhores retornos em 2025?
   PLRI11 (79,38%), LFTT11 (67,64%) e FIVN11 (45,81%) estão entre os líderes de valorização no ano3.
5. Quais FIIs pagam os maiores dividendos atualmente?
   BRIP11 lidera com dividend yield de 12,62%, seguido por HCTR11 e VGRI11 com dividendos atrativos5.
6. Vale a pena investir em FIIs com desconto?
   Sim, pois comprar cotas abaixo do valor patrimonial pode gerar ganhos no médio e longo prazo, especialmente com a perspectiva de queda dos juros17.
7. Como a taxa Selic influencia os FIIs?
   Juros mais altos encarecem o crédito e reduzem o apetite por ativos imobiliários, afetando preços e dividendos dos FIIs16.
8. Quais são os riscos de investir em FIIs em 2025?
   Riscos incluem alta prolongada dos juros, vacância nos imóveis e desvalorização das cotas, exigindo análise cuidadosa7.
9. Como diversificar investimentos em FIIs?
   Distribuir aportes entre fundos de tijolo, papel, logística, shopping e recebíveis para equilibrar risco e retorno6.

Felipe Ayan

Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.