Mesmo após o fim do ciclo de forte valorização no mercado de fundos imobiliários, ainda existem ótimas oportunidades para investidores atentos. Isso porque alguns FIIs de qualidade continuam sendo negociados com descontos significativos em relação ao seu valor patrimonial, sem abrir mão da solidez e dos bons pagamentos de dividendos mensais.
Entre os destaques do momento estão TEGAR11, VISC11 e HSML11 — três fundos imobiliários com características distintas, mas que têm em comum fundamentos robustos, gestão ativa, diversificação e rentabilidade acima da média.
Se você busca renda passiva, valorização no médio prazo e preços atrativos, entenda por que esses três fundos se tornaram os queridinhos do mercado em 2025.
TEGAR11: Um FII híbrido com alto retorno e zero vacância
O TEGAR11 é um fundo imobiliário classificado como híbrido, pois investe tanto em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) quanto em projetos de desenvolvimento imobiliário. Sua gestão ativa e diversificada atrai investidores que buscam retorno elevado com segurança.
Destaques do TEGAR11 em 2025:
- Preço atual: R$ 89,68
- Valor patrimonial (VP): R$ 112,82
- Desconto sobre o VP: 20%
- Dividend Yield (últimos 12 meses): 15,08%
- Último dividendo pago: R$ 1,00 por cota
- Rentabilidade de ativos indexados ao IPCA: média de IPCA + 11,82%, com alguns contratos chegando a IPCA + 15%
- Liquidez média diária: superior a R$ 4 milhões
- Vacância: 0%
Com essa composição, o TEGAR11 atrai tanto investidores conservadores que buscam renda regular quanto os moderados que desejam retorno acima da média com risco controlado.
VISC11: Exposição ao varejo com desconto e bons dividendos
Já o VISC11 é um fundo do tipo “tijolo”, focado exclusivamente em shoppings centers, um dos segmentos que mais sofreu durante a pandemia, mas que agora vive uma fase de recuperação acelerada.
Indicadores do VISC11 em 2025:
- Cotação atual: R$ 103,17
- P/VP: 0,83 (desconto de 17%)
- Portfólio: 30 shoppings em 11 estados brasileiros
- Vacância: 5,5%
- Dividend Yield (últimos 12 meses): 9,62%
- Último dividendo pago: R$ 0,80 por cota
- Investimento mínimo para retorno relevante: 129 cotas (aproximadamente R$ 13.308)
O fundo é indicado para quem deseja exposição ao setor de consumo com diversificação geográfica e uma boa gestão. Mesmo com o impacto dos juros altos, o VISC11 mantém um histórico sólido de resultados.
HSML11: Desconto expressivo e histórico superior ao IFIX
O HSML11, outro fundo de shoppings, se diferencia pela ampla taxa de ocupação e uma performance histórica consistente. Atualmente, ele é negociado com um dos maiores descontos do setor.
Dados relevantes do HSML11 em 2025:
- Preço atual da cota: R$ 84,80
- P/VP: 0,78 (22% de desconto)
- Portfólio: 7 shoppings em 5 estados
- Último dividendo pago: R$ 0,65 por cota
- Dividend Yield (últimos 12 meses): 10,67%
- Rentabilidade acumulada (5 anos): 57,29% contra 30,22% do IFIX
- Quantidade mínima sugerida para renda relevante: 131 cotas (cerca de R$ 11.108)
Com esse desempenho, o HSML11 prova que é possível investir em imóveis com rendimento acima da média do mercado, inclusive com isenção de Imposto de Renda nos dividendos.
Ainda vale a pena investir em FIIs com desconto em 2025?
A resposta é sim — mas com cautela. O investidor deve fugir da armadilha do “barato por estar barato” e focar em fundos com boa gestão, ativos de qualidade, liquidez e histórico consistente de dividendos.
A atual desvalorização de algumas cotas pode representar uma janela de oportunidade para montar ou reforçar sua carteira de renda passiva. Diversificação e análise dos fundamentos continuam sendo as chaves para o sucesso no universo dos fundos imobiliários.
FAQMA – Perguntas mais buscadas sobre fundos imobiliários com desconto
1. Quais são os melhores fundos imobiliários com desconto em 2025?
TEGAR11, VISC11 e HSML11 são alguns dos mais recomendados, com bons fundamentos e rentabilidade acima da média.
2. Vale a pena investir em FIIs que estão com o valor de mercado abaixo do patrimonial?
Sim, desde que o fundo tenha boa gestão, liquidez e histórico confiável de pagamento de dividendos.
3. FIIs com desconto são mais arriscados?
Nem sempre. O desconto pode refletir o cenário macroeconômico e não necessariamente a qualidade do fundo. A análise dos ativos é essencial.
4. Quanto preciso investir para ter R$ 1.000 de renda mensal com FIIs?
Depende do dividend yield médio. Com um yield de 1% ao mês, seria necessário investir cerca de R$ 100.000.
5. Fundos de shoppings ainda são boas opções em 2025?
Sim, especialmente os com alta ocupação, boa localização e gestão ativa, como HSML11 e VISC11.
Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.
