Os fundos imobiliários de papel, focados em ativos como CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), seguem como uma das principais apostas de grandes instituições financeiras. No mais recente relatório publicado, o BTG Pactual revelou sua seleção dos FIIs de recebíveis com maior potencial, destacando seis opções com portfólios bem estruturados, risco controlado e boa liquidez.
Entre os escolhidos estão quatro fundos da gestora Kinea — KNCR11, KNHY11, KNIP11 e KNSC11 — e dois da RBR Asset — RBRR11 e RBRY11. Todos estão com recomendação de compra e apresentam diferenciais estratégicos dentro do atual cenário econômico.
KNCR11: Foco em CRIs atrelados ao CDI com alta liquidez
O Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) é o fundo com perfil mais conservador da lista, voltado à aplicação em CRIs indexados ao CDI. Com uma carteira diversificada e de alta qualidade de crédito (high grade), o fundo se destaca também pela liquidez elevada no mercado secundário, o que facilita a entrada e saída de investidores. A gestora participa ativamente da estruturação das operações, permitindo maior controle sobre riscos. O BTG estabeleceu preço-teto de R$ 105 para o ativo.
KNHY11 e KNIP11: Renda potencial com risco moderado
O Kinea High Yield (KNHY11) é indicado para investidores qualificados, com um portfólio híbrido composto por CRIs atrelados tanto ao CDI quanto à inflação. O fundo apresenta taxa interna de retorno (TIR) atrativa, boa liquidez e garantias robustas. Seu preço-teto é de R$ 103, segundo o BTG.
Já o Kinea Índices de Preços (KNIP11) é focado em CRIs indexados à inflação, com o objetivo de proporcionar rendimento real aos cotistas. Seus ativos estão concentrados em setores como lajes corporativas, galpões logísticos e shopping centers. Atualmente, é o maior fundo de recebíveis imobiliários da bolsa brasileira em patrimônio líquido, com preço-teto fixado em R$ 95.
KNSC11: Versatilidade e ajuste de carteira conforme o mercado
O Kinea Securities (KNSC11) investe tanto em CRIs quanto em cotas de outros fundos imobiliários. Diferentemente de outros FIIs, não se prende a um único indexador, podendo ajustar a carteira de acordo com o ciclo econômico. Com perfil mid grade, o fundo combina liquidez satisfatória e operações bem estruturadas, com preço-teto estimado em R$ 9,07.
RBRR11 e RBRY11: Solidez e rentabilidade mesmo com maior risco
O RBRR11 (RBR Rendimento High Grade) possui uma carteira bem diversificada em termos de prazos, emissores e indexadores. Um dos atrativos citados pelo BTG é o desconto sobre o valor patrimonial, o que pode representar oportunidade de ganho de capital. Seu preço-teto está em R$ 96.
O RBRY11 (RBR Crédito Imobiliário Estruturado), por outro lado, possui perfil arrojado, investindo em ativos como CRIs, LCIs, LHs e cotas de outros FIIs. Apesar do risco elevado, vem entregando rendimento consistente aos cotistas. O banco recomenda compra com preço-teto de R$ 100.
Lista completa dos FIIs de recebíveis preferidos pelo BTG Pactual
| Fundo | Segmento | Recomendação | Preço-Teto |
|---|---|---|---|
| KNCR11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 105,00 |
| KNHY11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 103,00 |
| KNIP11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 95,00 |
| KNSC11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 9,07 |
| RBRR11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 96,00 |
| RBRY11 | Recebíveis Imobiliários | Compra | R$ 100,00 |
Se você busca alternativas de renda passiva com potencial de valorização, os FIIs de papel continuam sendo uma categoria relevante — especialmente quando a escolha se baseia em critérios como diversificação, qualidade dos ativos e perfil de risco compatível com seus objetivos de longo prazo.
5 perguntas mais pesquisadas sobre FIIs de papel e suas respostas
1. O que são fundos imobiliários de papel?
São fundos que investem majoritariamente em títulos de crédito ligados ao setor imobiliário, como CRIs, LCIs e LHs.
2. Qual a diferença entre FIIs de papel e FIIs de tijolo?
Enquanto os FIIs de papel investem em recebíveis, os de tijolo aplicam diretamente em imóveis físicos para geração de renda.
3. Os FIIs de papel pagam dividendos mensais?
Sim, a maioria distribui rendimentos mensais, provenientes dos juros e amortizações dos títulos em carteira.
4. Os FIIs de papel são indicados para iniciantes?
Podem ser, desde que o investidor compreenda os riscos de crédito e a volatilidade dos indexadores como CDI e IPCA.
5. Como saber se um FII de papel está barato?
Uma das formas é comparar o valor da cota de mercado com o valor patrimonial do fundo e verificar se há desconto relevante.
Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.
