Inflação desacelera em maio e alimenta projeções de estabilidade na taxa Selic
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) de maio registrou alta de 0,36%, abaixo da mediana das projeções do mercado, e trouxe alívio para economistas e investidores que acompanham de perto os rumos da política monetária brasileira. A desaceleração da inflação, com destaque para alimentos in natura e serviços, fortaleceu a tese de que o Comitê de Política Monetária (Copom) pode encerrar o atual ciclo de alta da Selic, que se iniciou em setembro de 2024.
Mesmo analistas que anteriormente apostavam em uma nova elevação de 0,25 ponto percentual já admitem a possibilidade de manutenção dos juros no patamar atual de 14,75% ao ano. A reação dos mercados foi imediata: segundo a curva de juros futuros, a probabilidade de manutenção da taxa básica saltou de 70% para 76%.
Análise dos principais indicadores
Segundo Leonardo Costa, economista do ASA Investments, o IPCA-15 de maio apresentou o balanço mais favorável do ano. Os núcleos de inflação, tanto de serviços quanto de bens, mostraram sinais consistentes de arrefecimento. Apesar disso, a média móvel trimestral ainda está em 7,4% ao ano, significativamente acima do teto da meta de inflação para 2025, que é de 4,5%.
Já Luis Otávio Leal, da G5 Partners, classificou o dado como o primeiro “sem ressalvas” em meses. Ele ressaltou que a inflação de maio ficou abaixo da registrada no mesmo mês de 2024 (0,36% contra 0,44%), o que representa um avanço no combate à inflação.
O que dizem os especialistas sobre a Selic
Rafaela Vitoria, economista-chefe do Inter, observou que os sinais qualitativos da inflação são encorajadores, principalmente pela desaceleração em núcleos e serviços. No entanto, ela pondera que ainda é cedo para discutir cortes na Selic. A projeção da instituição é de manutenção da taxa em 14,75% na reunião de junho e possível redução apenas no final do ano, caso não haja novos estímulos fiscais.
Por outro lado, Claudia Moreno, do C6 Bank, acredita que, apesar do bom resultado pontual, a inflação acumulada em 12 meses ainda preocupa. A alta está em 5,40%, acima da meta. A economista projeta que a Selic pode ainda subir para 15% em junho, embora reconheça que os dados recentes aumentam a chance de estabilidade.
Cenário externo e projeções para o segundo semestre
De acordo com Gustavo Sung, da Suno Research, a melhora qualitativa nos índices é visível, com desaceleração de serviços, bens industriais e núcleo da inflação. Ele destaca ainda a redução no índice de difusão da inflação, indicando que a alta de preços está menos generalizada.
Entretanto, o economista alerta para a persistência de pressões inflacionárias nos serviços e no mercado de trabalho, que continuam aquecidos. A valorização do real frente ao dólar e a queda nos preços das commodities devem aliviar os preços nos próximos meses. Caso essa tendência continue, o ciclo de alta da Selic pode, de fato, ter chegado ao fim.
As 5 perguntas mais pesquisadas sobre o tema
1. O que é o IPCA-15 e qual sua importância?
É uma prévia do IPCA, principal índice de inflação do país. Serve como indicador adiantado da tendência dos preços ao consumidor.
2. O que é Selic e por que ela influencia na economia?
A Selic é a taxa básica de juros da economia. Ela impacta empréstimos, investimentos e o controle da inflação.
3. Por que a inflação está desacelerando em 2025?
Principalmente pela queda nos preços de alimentos e serviços, além da valorização do real e redução das commodities internacionais.
4. A Selic vai cair ainda em 2025?
Ainda é incerto. Se a inflação continuar cedendo e não houver novos estímulos fiscais, cortes podem ocorrer no final do ano.
5. Como a inflação impacta o meu dia a dia?
Afeta diretamente o poder de compra. Quando a inflação sobe, os preços aumentam e o dinheiro vale menos.
Sou Felipe Ayan, um apaixonado pelo mercado financeiro. Desde cedo, me encantei com o poder que o conhecimento financeiro tem de transformar vidas. Ao longo dos anos, mergulhei de cabeça nesse universo, estudando, investindo e compartilhando tudo o que aprendo.